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所羅門（2359）2025年營收年增逾兩成，本業轉虧為盈，EPS達1.23元。受惠AI資料中心建置，發電機訂單大幅成長。公司推動AI視覺模組化，切入機器人與自動化應用，提升單案價值。隨能源與AI雙引擎發酵，營運動能持續增強。
1. 營運亮點概覽
- 營收強勁成長：2025年合併營收達新台幣42.48億元，較2024年成長21.27%（增加約7.45億元），展現強勁的營運動能。
- 本業由虧轉盈：2025年本業獲利（營業利益）達6,826萬元，較去年大幅增加約1.18億元，成功實現轉虧為盈。
- 發電機訂單爆發：受惠於全球AI Data Center與半導體廠房的興建熱潮，發電機（能源）事業訂單大幅躍升。2025年第一季的訂單量即高達20至25億元，已遠超過去兩年全年約15億元的訂單總和。
- AI視覺模組化升級：公司將AI視覺軟體結合硬體與光學，轉向發展「模組化解決方案與設備」，單機/專案售價大幅提升20至50倍，進一步掌握終端客戶需求。
2. 財務業績回顧（QoQ/YoY） 本法說會僅提供年度（YoY）財務數據回顧。
- 獲利指標：2025年營業毛利約9.62億元（YoY +21.68%），毛利率穩健維持在22.66%。稅前淨利2.83億元（YoY +0.68%）；本期淨利2.38億元（YoY +50.68%）；基本每股盈餘（EPS）1.23元，年增46.43%。
- 業外收支影響：業外收支為7,943萬元，較去年減少約1.09億元，主要原因為匯率由32.79降至31.43所產生的匯兌損失。
- 部門營收比重：機電事業群（含發電機）占比最高達40%、智動化事業群29%、光電製造業21%、電子通路業8%、其他佔2%。
- 資產負債與現金流：總資產達101億元，較去年增加約1.58億元。其中因投資營業活動流入，現金及約當現金增加約4.1億元；存貨增加約3.47億元。負債佔資產比維持在38%的健康水準，流動比率為226%。
- 股利政策：董事會決議2025年維持配發1元現金股利。
3. 未來展望與策略
- 能源事業（發電機）展望：因AI Data Center持續擴建，帶動發電機市場供不應求。單台機組的容量需求逐漸從2000kW提升至2500~3000kW以上。由於美國原廠（如康明斯）接單爆滿，交期已由過去的6-8個月大幅延長至10-15個月，預期該部門全年將呈現數倍的強勁成長。
- 軟硬體整合策略：過去單套AI軟體售價約1至2萬美元，直接面對終端客戶較難；未來將以AI視覺軟體為基礎，轉向提供模組化系統與設備（如將機器手臂掛載相機、或結合AMR進行檢測）。雖硬體投入會稀釋部分毛利率，但能大幅提升營業額、精準掌握客戶痛點，並預估2026年解決方案與設備的訂單佔比將達到六成。
4. 專題報告（新業務/技術：AI視覺與人形機器人）
- AI瑕疵檢測為核心：AI視覺軟體目前已應用於50多種產業（包含機械手臂、穿戴式AI、IP Camera等），全球累積約500-600家客戶（含美國Toyota與半導體設備商等），其中瑕疵檢測是比重最高的應用。
- 破解人形機器人市場痛點：經美國GTC展會觀察，目前市面人形機器人仍有四大挑戰：1. 偏向娛樂炫技而非商業應用；2. 硬體系統（身體平衡、續航力、手部靈敏度）不穩定；3. 視覺僅能近距離辨識（約1.5~2公尺）；4. 收集物理資料（Physical Data）的訓練量過大、耗時且成本極高。
- 所羅門的突破性技術（VLA與遠距感知）： 遠距主動式感知：賦予機器人從遠距離尋找並確認目標的能力，打破現有如同「高度近視」的近距視覺限制。此技術亦可廣泛擴充至無人機、機器狗、輪式機器人與固定式攝影機。 大幅降低機器人學習資料量：運用Cosmo Reason等推理模型與VLA（Vision-Language-Action）技術，實現「理解與推理 -> 感知 -> 行動」的自主能力無縫整合，讓機器人能在數秒內學會新物件。公司計畫於2025年的Computex與8月份自動化展中，正式對外展示這項能大幅降低資料訓練量的重要突破技術。
5. 問答環節（Q&A）
- 本次法說會的問答環節中，現場投資法人並未提出任何問題。
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文中所述之財務數據、營運狀況、預測及產業展望，皆基於公司法說會之口述內容或特定時間點之公開資訊整理而成。未來實際發展可能因總體經濟、產業環境、市場競爭等各種客觀因素變動，而與本文內容或預期有所差異。
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