摘要
報告指出，2025年上半年iPhone和PC/NB的出貨量因需求提前而表現優於季節性，但全年展望持平或下滑。AI伺服器/機架的出貨量預計將持續增長，成為推動股價的關鍵因素。儘管外匯波動帶來負面影響，但鴻海憑藉全球生產布局和垂直整合能力，仍維持樂觀的營運前景，並上調目標價至NT$200。
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外資大摩MS看2317鴻海，2025年業務展望大致不變，儘管外匯影響
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2025/05/15
摘要
技嘉科技（2376.TW）2025年第一季財報表現優於預期，毛利率（GM）達12.9%，較上季增長280個基點，主要受益於高毛利產品（如主機板MB/顯卡VGA）比重提升、AI伺服器客戶多元化及客製化需求增加。營業利益（OP）年增38%，每股盈餘（EPS）達4.79元，高於市場預期24%。展望
2025/05/15
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2025/05/15
重點摘要
美股表現：
道瓊指數小幅下跌0.21%，標普500與納斯達克指數微幅上漲，科技股領漲。
費城半導體指數上漲0.60%，台積電ADR上漲0.40%。
市場受中美貿易談判利多及沙烏地阿拉伯承諾投資美國6,000億美元的消息激勵，但高檔獲利了結賣壓使指數呈現橫盤整理。
強勢與弱勢類股：
2025/05/15
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2025/05/14
短期定價競爭來自同業；我們將穩懋（WIN Semi）的評級從「優於大盤」（OW）下調至「中性」（EW），原因包括來自中國同業和AWSC的激烈定價競爭，以及2025年iPhone需求疲軟。2025年第二季的需求尚未完全恢復，而2025年下半年的能見度仍不明朗：穩懋2025年第一季的每股盈餘（EPS）略
2025/05/14
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2.鴻海未來會具備全球少數具備 SiC 晶圓製造、模組技術的整車廠。PMIC 出貨已超過 300 萬顆，半導體營收將超過千億。
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蘋果傳出今年將推AI專用晶片Mac系列電腦，吸引市場資金輪動，穩定的利率環境對公司政策有利，反而在基本面支持下有利股市，並持續關注財報、季度四巫日期權結算與經濟數據發布等中長期布局時機。
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