我們預期雲端半導體市場將持續走強，通用型伺服器和二線雲端服務供應商 (CSP) 存在上行潛力。台灣每月的出口數據和美國資料中心的支出持續印證此一強勁態勢。
二線雲端服務供應商 (CSP) 資本支出在 2026 下半年將更為強勁
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外資大摩MS看雲端半導體：AI 與非 AI 應用需求雙雙帶來上行空間
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分析師的市場觀點
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2025/09/17
AI 供應鏈：Oracle 資本支出、OpenAI 自研晶片及台灣國際半導體展
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美國 FOMC 評析的重點整理：
結論：
聯準會降息符合預期： 台北時間 2025 年 9 月 18 日，美國聯準會 (Fed) 多數同意降息一碼 (25 個基點)，將基準利率設定在 4.0%-4.25% 區間，符合市場預期。這也重啟了自去年 12 月以來暫停的降息步伐，同時維持目前的資產負債表
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評級：優於大盤 (OUTPERFORM)
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報告標題：更多的散熱板內容；看好 AI 液冷散熱的價值提升，維持「優於大盤」評級
核心觀點
即將於 2026
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