YT: https://youtu.be/szHkPGZnigA
法說PDF: https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/289720260401M001.pdf
法說影音: https://www.zucast.com/event/bbk35N3b/subscribe/create?openExternalBrowser=1
王道銀行（2897）2025年資產突破7000億元，資產品質穩健且股利創高。雖受轉投資拖累獲利下滑，但核心利息收入成長強勁。未來聚焦輕資本業務、財富管理與數位金融，並拓展海外市場與AI應用，推動長期穩健成長。
1. 營運亮點概覽
- 資產規模創新高：2025年王道銀行合併資產總額突破新台幣7,000億元大關（達7,010億元），連續5年保持正成長。
- 資本適足與資產品質穩健：截至2025年底，本行資本適足率為14.05%，第一類資本比率與普通股權益比率均為13.06%。逾放比為0.54%，備抵呆帳覆蓋率達241%，逾放偏高主因為香港分行個案，但已徵提足額不動產擔保品，風險整體可控。
- 優異的信評與ESG表現：本行首次獲得惠譽國際信用評等「BBB」及國內信用評等「A+(twn)」，展望為「穩定」。在ESG領域囊括多項第一，包含Sustainalytics與FTSE Russell評鑑全台上市公司及金融業第一名，並獲CDP氣候變遷問卷最高評級領導級A級。
- 股利創歷史新高：2025年建議配發0.52元現金股利，為歷年最高，現金殖利率超過5%。
2. 財務業績回顧（QoQ/YoY）
- 合併獲利表現：2025年合併淨收益為新台幣99.66億元（年減2%），合併稅後淨利為31.49億元（年減19%）。
- 個體獲利表現：王道銀行個體淨收益為66.90億元（年減14%），稅後淨利18.31億元（年減36%），EPS為0.61元。衰退主因是轉投資日盛台駿受中國大陸景氣影響虧損（認列淨損失約6.18億元），以及2024年有一次性收益（共3.8億元）墊高基期。
- 核心收益成⾧：受惠於存款結構優化，王道銀行個體利息淨收益大幅年成長18.4%。
- 主要子公司表現：中華票券受惠降息帶動資金成本降低及債券處分利得，2025年稅後淨利年增31%。美國華信銀行2025年稅後淨利表面年減37%，但若排除2024年一次性的呆帳收回收益，實際稅後淨利為年增15.5%。
- 2026年初業績亮眼：2026年前兩個月個體稅後淨利達5.26億元（年增28%），EPS達0.19元（年增28%），動能強勁。
3. 未來展望與策略
- 精品數位銀行策略：核心發展策略為「Dig Deep to Deliver」，將持續推展「輕資本業務」。
- 拓展輕資本與財管：積極發展TMU（金融行銷）、應收帳款與信託等低資本耗用產品，並深耕高資產理財市場，以提升整體資本報酬率。
- 健全資產負債結構：目標是提升數位及零售存款佔比，透過開發薪轉戶與證券存款戶，並結合支付應用場景，力求成為客戶的「主要往來銀行」。
- 加速海外佈局：將推動澳洲雪梨辦事處升格為分行，開拓東南亞市場並評估新創及創投投資。此外，香港分行已於2026年3月取得保險代理執照，將進一步拓展保險相關業務。
- 實踐永續金融：設立內部碳定價制度，將永續議合及投融資碳排放量納入業務單位的年度評核指標，減少高氣候風險比例。
4. 專題報告（新業務/技術）
- 深化數據與AI技術應用：透過流程AI整合核心系統與雲端技術，並結合RPA（機器人流程自動化）與AI Agent，大幅提升營運穩定度及自動化作業效率。
- 數位信貸與虛擬資產：落實數據風控模型，正積極規劃推出24小時無間斷的數位貸款產品，同時審慎評估與佈建虛擬資產相關業務。
- 通路佈局與財富管理升級：積極申請「財管2.0」執照，並進駐高雄亞灣專區以提升南部分行能見度。台中新分行已找到合適店鋪，預計於2026年第三季至第四季間完成裝修並進駐。
5. 問答環節（Q&A）
- 中東地緣政治風險：本行對中東的曝險金額極低（僅佔總債券0.76%），皆為高信評債券且無授信部位，受中東衝突影響極小，風險完全可控。
- 提升股價淨值比（P/B Ratio）與股利：針對目前P/B Ratio降至0.63，經營層期望透過維持穩定成長的股利政策（本次配發0.52元，殖利率大於5%）來吸引穩健投資人，並將持續發行次順位債來補充營運資金，在股利發放與資本運用間取得平衡。
- 香港分行逾放案疑慮：香港分行放款逾放攀升主因為過去利率高漲與香港房市下跌，但案件均有充足的香港不動產做為擔保，隨著香港房市回溫，客戶財務困難已大幅緩解，無須過度擔憂。
- 美國華信銀行放款擴張與輕資本策略：華信銀行雖擴大放款規模至8.4億美元，但其淨值高達2.56億美元，資本極為充沛。未來將採雙軌並進，一邊善用資本放大企業放款，一邊擴展財富管理等輕資本業務。
免責聲明 (Disclaimer)
本文章／資料之內容僅供參考，不構成任何形式之投資建議、要約、招攬或勸誘。
文中所述之財務數據、營運狀況、預測及產業展望，皆基於公司法說會之口述內容或特定時間點之公開資訊整理而成。未來實際發展可能因總體經濟、產業環境、市場競爭等各種客觀因素變動，而與本文內容或預期有所差異。
本資料可能包含由人工智慧（AI）輔助生成或轉錄之內容，雖已力求語意通順與資訊客觀，但無法保證其完整性與絕對正確性，亦可能存在解讀上的誤差，所有數據與營運資訊應以該公司於「公開資訊觀測站」發布之正式公告為準。
投資一定有風險，金融市場具備波動性。閱聽人及投資者於進行任何投資決策前，應自行獨立判斷、審慎評估相關風險，並自負盈虧。對於任何因直接或間接使用本文資訊而造成之財務損失，本文作者、發布平台及相關資訊提供者概不負責。
