鴻海 (2317 TT)：LPX 產量攀升與 VR200 市佔提高，年化每股盈餘具備突破 170 元之潛力
維持買進評等，目標價 300 元 我們重申對鴻海的「買進」評等，目標價維持在 300 元。儘管鴻海股價自三月以來因毛利率低於預期及輝達（Nvidia）股價表現平平而受到壓抑，但我們認為市場預期已處於低檔。隨著 LPX 機櫃的出貨量預計將比預期更早且更強勁，鴻海與子公司工業富聯（FII）在計算底座（Compute Tray）擁有 100% 的供應佔比，並在全機櫃級別取得主要份額，這將成為股價回升的催化劑。此外，公司預計將憑藉主要客戶的訂單在 VR200 市場進一步擴張市佔率。雖然毛利率展望仍是關鍵，但集團內部的垂直整合效益預計將持續顯現。
