分析師的市場觀點

外資摩根大通JPM看2454聯發科2028年TPU結果趨於二元對立；加上競爭加劇，智慧型手機營收預測持續下修；維持中性(

聯發科技股份有限公司 2028年TPU結果趨於二元對立；加上競爭加劇，智慧型手機營收預測持續下修；維持中性評級，目標價新台幣1,600元評級：中性股票代號：2454.TW / 2454 TT 現價（2026年4月15日）：新台幣1,790.00元目標價（2026年12月）：新台幣1,600.

#2454 #聯發科 #ASIC

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外資高盛GS看國巨2327 AI需求強勁驅動獲利能力，盈利提升將成新常態；維持買入評級，目標價上調

國巨股份有限公司（2327.TW） AI需求強勁驅動獲利能力，盈利提升將成新常態；維持買入評級，目標價上調至新台幣346元 2026年4月16日 1Q26法說會重點摘要國巨於4月15日舉行2026年第一季業績法說會，主要重點如下：（1）國巨預期2026年第二季的營收、毛利率及營業利益率

#2327 #國巨 #被動元件

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外資CLSA里昂看8996高力新催化劑：受惠於Bloom-Oracle的合作夥伴關係與板式熱交換器需求

新催化劑：受惠於Bloom-Oracle的合作夥伴關係與板式熱交換器需求甲骨文（Oracle）擴大與Bloom Energy的合作關係，涉及高達2.8GW的固態氧化物燃料電池系統，這意味著後者目前的產能規劃可能過於保守，並顯示出其供應商（如高力）有進一步的上漲空間。我們也觀察到，來自美國一線雲端

#8996 #高力 #產業

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外資大摩MS看晶圓代工廠藍圖：台積電預測更新；CoWoS 與 EMIB 的競爭(重要+大篇)

晶圓代工廠藍圖：台積電預測更新；CoWoS 與 EMIB 的競爭本期重點關注台積電的財測預期、資本支出展望，以及未來 AI 晶片封裝的競爭格局。我們重申對台積電及其設備供應鏈中兩家公司（家登和家碩）的「加碼」(Overweight) 評級。在財報公佈前，有鑑於 2026 年第一季營收優於預期

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本日外電整理「投資並非要在別人的遊戲中擊敗他們，而是在自己的遊戲中控制自己。」—— 本傑明·葛拉漢 (Benjamin Graham) 外電內容重點整理散熱產業液冷趨勢：美系大行看好第2季營收將續創新高，主要受惠於即將推出的 Vera Rubin (VR) 平台，其機櫃（如 NVL72、

#外電整理 #外資報告 #盤前

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外資摩根大通JPM看2383台光電，上調目標價至 4,200 元；結構性供應緊繃的時代已臨

台光電（2383.TW）：上調目標價至 4,200 元；結構性供應緊繃的時代已臨我們預期台光電在 2025 年僅見微幅擴張的利潤率（較 2024 年僅增長 1 個百分點），將從 2026 年第二季及下半年開始展現更顯著的成長。根據供需展望，我們認為高效能覆銅板（CCL）正進入長期的供應緊繃狀態。

#2383 #台光電 #產業

格友#62023

1 天前

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20 小時前

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外資摩根大通JPM看3533嘉澤，AI 網路連接潛力驅動估值重估，維持「加碼」評等

嘉澤（3533.TW）：AI 網路連接潛力驅動估值重估，維持「加碼」評等嘉澤受益於 AI 網路連接技術帶來的成長可能性，投資評價正迎來重估。我們將 2026 年底的目標價由 2,135 元上調至 2,800 元，反映出市場對其盈餘持續上調及評價調升的預期。受惠於通用伺服器需求強於預期以及價格動態

#3533 #嘉澤 #產業

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外資高盛GS看台灣科技：歐洲路演回饋——AI 投資定位趨於集中，CPO 辯論逐漸興起

台灣科技：歐洲路演回饋——AI 投資定位趨於集中，CPO 辯論逐漸興起我們在近期的歐洲行銷活動中會見了超過 35 位投資者。整體而言，市場對 AI 相關機會仍保持濃厚興趣，投資者主要關注半導體價值鏈中的結構性增長標的。然而，我們察覺到投資定位正變得日益挑剔，資金高度集中於少數高成長企業，且在近期

#高盛 #GS #科技股

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